投資管理はロボアドバイザーに任せるべきか、それとも自分で行うべきか?

親愛なるライフハッカー様
次のような自動投資サービスについてよく耳にします。改善そしてウェルスフロント。これらは素晴らしく、最も簡単な投資方法のように思えます。しかし、これらのいわゆるロボアドバイザーは DIY アプローチよりも優れているのでしょうか?

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私のお金を管理する

親愛なる管理者様
ロボアドバイザーは、投資アドバイスを得て、安価に自動的にポートフォリオを管理できる方法として、確実に人気が高まっています。に加えて改善そしてウェルスフロント、がある少なくとも十数個あなたの投資ビジネスを巡って競合する他の同様の企業。それらのサービスがあなたに適しているかどうかを判断するために、それらのサービスを見てみましょう。

ロボアドバイザーが提供するもの

ロボアドバイザーは、より賢く簡単な投資方法であると宣伝しています。これらの企業は、比較的少額のサービス手数料 (通常は投資額の 0.15% ～ 0.25%) で、独自のアルゴリズムを使用して投資のポートフォリオをカスタマイズします。また、ポートフォリオのバランスも定期的に再調整されます。全てあなた実際に行う必要があるのは、いくつかの質問に答え、アカウントに資金を投入するか、証券会社とリンクすることだけです。投資は自動的に行われます。それは「設定したら忘れる」の定義です。

ロボアドバイザーの費用はいくらですか

個々のロボアドバイザー間の最大の違いは、手数料、最低要件、資産の保管場所です。ここでは、最も人気のあるロボアドバイザーのいくつかを比較します。

したがって、毎月のコーヒー 1 杯または映画 1 泊分の費用 (投資額に応じて) で、投資を完全に処理してもらうことができます。テクノロジーを使用して、投資額に基づいて投資を最適化することができます。目標。

ロボアドバイザーは、低コストのファンドを自分で購入するよりも若干高価ですが、サービス手数料を考慮しても、前に進む方法はまだあります。欠損金回収 (以下の長所セクションを参照) などのいくつかの機能は、パフォーマンスを向上させ、料金を補って余りあるものを提供します。以下は、10万ドルのポートフォリオに基づくWealthfrontの例です。

ロボアドバイザーの手数料には、すべてのファンドが請求する年会費が含まれていないことに注意してください。毎年ファンドの配当金から差し引かれる。 (ロボアドバイザーで投資するか DIY で投資するかにかかわらず、これらのファンドの手数料は依然として存在します。) ただし、一般的に、ロボアドバイザーは選択するものを選択します。ETF経費率が非常に低いインデックスファンド（通常はバンガードやiシェアーズなど）。そして、以前にも議論したように、手数料が低いということは、より優れたパフォーマンス手数料の高いアクティブ運用ファンドと比較して。 (平均ETF比率は0.44%、インデックスファンドの0.74%と比較して、アクティブ運用ファンドの場合は 1.5%。しかし、多くのロボアドバイザーは、0.07%～0.15%程度のはるかに低い経費率を持つETFを選択しています。 )

ただし、取引手数料を請求するアドバイザーには注意する必要があります。これはコストが増加し、投資のパフォーマンスが低下するためです。フューチャーアドバイザーは取引手数料を考慮しており、パフォーマンス上のメリットがコストを上回る場合にのみ取引手数料を発動することを選択すると述べています。

ロボアドバイザーのメリット

もちろん、最大のメリットは、これらの企業が投資業務をすべて代行してくれることです。しかし、他にも次のような利点があります。

専門的な投資アドバイスをはるかに低コストで提供:従来、この種の投資アドバイスや管理をファイナンシャルプランナーから受けるには、オンラインツールの請求額よりもはるかに高い料金を支払わなければなりませんでした。それだけでなく、多くのファイナンシャルプランナーは、多額の最低投資額 (たとえば、投資に少なくとも 50 万ドル) を要求します。ロボアドバイザーを使用すると、同じレベルの対話ではありませんが、わずかな手数料で同様の投資計画が得られます。

自分で設定するよりもさらに多様化:ロボアドバイザーは限界を超えます怠惰なポートフォリオのアプローチ通常、初心者の投資家に推奨され、追加のセクターや種類の投資に投資します。たとえば、ベターメントは私のポートフォリオに12のETFを推奨しましたが、これを自分で管理するのは骨が折れます。 Wealthfront と FutureAdvisor は両方とも推奨していますREIT（不動産投資信託）ポートフォリオを多様化することで、リスクを軽減しながら収益を高めることができます。また、ロボアドバイザーや他のロボアドバイザーは、あなたの目標に基づいてポートフォリオを分割して、特定のセクターを他のセクターよりも高く評価することもできます。たとえば、目標日が 1 日の場合、米国株式市場全体ではなく、小型株の成長ファンドに多く投資することになります。今から長い時間が経てば、リスク許容度は高くなります。

節税効果の高い投資:これらの企業のいくつかは、と呼ばれるものも提供しています。欠損金の回収。基本的に、損失が発生した投資を戦略的に売却し、同様の投資に置き換えて税金を節約する手法です。課税対象の投資口座を持っている場合、この特典は重要になる可能性があり、ウェルスフロントの試算では、税損失の回収により税引き後の利益が毎年 1.55% 増加する可能性があります。ただし、そのサービスを利用するには、高い最低口座残高が必要になる場合があります。

感情的な投資ミスからの保護:多くの DIY 投資家のポートフォリオは、少なくともまともなターゲットデートファンドと比較すると、パフォーマンスがあまり良くありません。私たちは感情的に投資します—現金を保持しすぎ、個別株を買いすぎ、十分な分散ができていない、おそらく私たちが何をしているのかわからないからです。ロボアドバイザーは感情を排除し、株価の上昇や下落を見てパニックになってファンドを売ったり買ったりすることは決してありません。

ロボアドバイザーのデメリット

これらのサービスには制限や欠点もあります。

は外部アカウントを考慮しない可能性があります。Betterment と Wealthfront は、お客様が投資した資金に基づいてポートフォリオを最適化しますが、他の場所で保有していた投資は考慮されません。たとえば、私の夫の退職金口座は公務員の Thrift Savings Plan (TSP) に加入しています。雇用主のマッチングのため、これは私たちにとって投資に最適な場所まず、多くのロボアドバイザーは、保有していない資産を計画に含めていません。これにより、ポートフォリオ全体が歪められ、バランスが崩れる可能性があります。 (ただし、FutureAdvisor は 401(k) 資産を回避します。)

特定の投資提案を選択または編集することはできません。ほとんどのロボアドバイザーサービスは完全に手動で行われ、別のファンドを選択したり、特定のファンドへの投資額を変更したりすることはできません。ただし、通常は配分を微調整したり、目標や財務プロファイルを調整して、投資をどの程度リスクを高くするか、または保守的にしたいかに応じてポートフォリオを再配分することができます。

投資以外の財務上のアドバイスは提供しません: ロボアドバイザーは人間のファイナンシャルアドバイザーよりもコストがはるかに低いですが、投資を支援するだけです。税金の計画、予算編成、その他の財務計画が必要な場合は、他の場所を探す必要があります。場合によっては、「人間味」、つまりお金を管理している人に質問したり、目標について話し合ったりすることが必要になる場合もあります。ほとんどの企業はそのようなコンサルティングを提供しておらず、パーソナルキャピタルなどのコンサルティングを提供する企業はサービス料金が高額です。

ロボアドバイザーのパフォーマンス

ロボアドバイザーが登場してからまだ 5 年ほどしか経っていないため、その成果については大量のデータがありません。ヘッジ可能彼らは、ロボアドバイザーと平均的な投資家のパフォーマンスを比較するために、2014 年のリターンを（おそらく偏見を持って）調べました。平均的な投資家とロボアドバイザーのポートリオのリターンはいずれも4.2％だったが、ヘッジブルのリターンは7.4％だった。比較のために、バンガード 2050 ターゲットデートファンド昨年のリターンは7.2%でした。ロボアドバイザーの Web サイトでは、上記の Betterment チャートのように、ロボアドバイザーのポートフォリオと業界ベンチマークの比較が表示されます。

ただし、投資パフォーマンスについて話すときは、「過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではない」ということを忘れてはなりません。だからこそ、投資の専門家は投資の選択あなたのポートフォリオを多様化し、最低の手数料を請求します。この 2 つのことをロボアドバイザーはあなたのために目指しています。

ロボアドバイザー vs. 自分で投資を管理する

ようやく質問の核心に入ります。上記の長所と短所が決定の参考になるかもしれませんが、人それぞれ少しずつ異なります。あなたの投資家の種類に基づいて、いくつかの提案を以下に示します。

雇用主とのマッチングが取れた場合:現在の退職金口座を使い続けるか、少なくともその（100％の収益）を得るために必要な金額まで投資を続けてください。雇用主の計画がうまくいかない場合は、これらのロボサービスのいずれかの使用を検討してください。または IRA を使用するマッチ金額を超えた投資資金のために。

投資を選択したり、アカウントのバランスを毎年調整したりしたくない場合は、次のようにします。リバランスは面倒で、ファンドの選択は混乱する可能性があるため、ロボアドバイザーは「設定したらあとは忘れる」適切な選択肢かもしれません。どちらも時間がかかります。ただし、ロボアドバイザーに代わる手段としてターゲットデートファンドがあります。目標日、別名ライフサイクル資金、毎年自動的にリバランスお金が必要になると思われる年に基づいてください。ロボアドバイザーと同様、ターゲットデートファンド私たち自身の投資の間違いから私たちを守ってください幅広く多様な投資を選択します。

私のアドバイス（私はファイナンシャルアドバイザーではなく、単にこのことに興味がある人であることに留意してください）：あなたの主な目標がポートフォリオを自動的にリバランスすることである場合は、気に入った目標日のファンドを見つけて、その経費率を比較してくださいロボアドバイザーの手数料。目標日ファンドの平均手数料は次のとおりです。0.84%, これはロボアドバイザーの手数料0.15～0.25％（さらにETFの推定手数料0.07％～0.15％）と比べるとかなり高額です。ただし、バンガードのような低コストのターゲットデートファンド（経費率は約0.15％）もあるので、ロボアドバイザーを利用するよりも安価です。

もう 1 つの注意: ターゲットデートファンドとは異なり、ロボアドバイザーは通常、リスク許容度や目標など、退職年齢以外のことも考慮します。したがって、目標日のファンドよりもロボアドバイザーからよりカスタマイズされた投資の選択が得られます。

バンガードに投資している場合:ヴァンガードは最近、パーソナルアドバイザーサービスロボアドバイザーに匹敵する機能。あなたに代わってファンドを選択し、自動的にリバランスを行うだけでなく、ファイナンシャルプランナーとつながり、人間からのアドバイスも得ることができます。このサービスの費用は年間0.3%で、現在は総額10万ドルを超えるバンガード口座に限定されているが、同社はその要件を5万ドルに引き下げる計画を立てている。 (忠実度も最近Bettermentと提携しましたアドバイザーにBettermentの投資プラットフォームを提供することを目的としているが、それによってFidelityの個人顧客がBettermentを利用できるようになるわけではない。チャールズ・シュワブには、ポートフォリオを設定してリバランスし、欠損金を回収するための無料の「インテリジェント・ポートフォリオ」ツールもありますが、一部のチャールズ・シュワブのアクティブ運用ファンドをより高い手数料で推奨しているため、少し疑わしいか、少なくともより高価です。。）

より良い利益を得るために、またはより多くの制御を行うために、多少の努力を惜しまない場合は、次のようにします。ロボアドバイザーやターゲットデートファンドの特徴は、外部投資やその他の財務上の懸念など、財務全体の状況を考慮できないことです。そうすれば、Vanguard や Personal Capital が提供するような人間による投資と自動化された投資の組み合わせがより魅力的なものになるかもしれません。

Betterment、Wealthfront、FutureAdvisor など、いくつかのサービスを試してみましたが、ポートフォリオの割り当ての一部に同意できないことがわかりました。自分がどちらかというと実践的な投資家であることに気づき、自分でポートフォリオを管理する時間と労力を削減したいと考えている一方で、（目標日のファンド以外の）最も簡単な DIY 投資アプローチに戻りました。レイジーポートフォリオアプローチ。いくつかのインデックスファンドを選択し、毎年リバランスを行ってください。ロボアドバイザーを使用するほど簡単ではありませんが、投資を非常に微調整することができます。

投資または送金する資金があまりない場合:ロボアドバイザーの最低残高要件は 0 ドルで、初心者の投資家にとっては最適です。 Betterment では毎月少なくとも 100 ドルを自動入金するだけでよく、投資資金が 10,000 ドル未満であれば SigFig と Wealthfront は無料です。投資を始めたばかりの場合、これらのサービスは、投資に関する調査を行うことなく、多様なポートフォリオを迅速かつ安価に構築できる便利な方法です。そして、その過程で学ぶこともできます。

最後に、これらのサービスの中には、無料で使用できる便利なツールを提供しているものもあります。フューチャーアドバイザーは無料でポートフォリオを推奨し、どのファンドを購入または売却するかを指示し、さらにアカウントのリバランス時期が来たときにメールで通知します。ワイズガジュマルは、現在順番待ちリストに登録されており、ロボアドバイザーと同じように無料でポートフォリオを管理します（追加サービスを販売することで収益を上げています）。

ロボアドバイザーをさらに比較したい場合は、以下の追加情報を参照してください。